轮胎库存积压和终端需求不振 橡胶暴跌7%！
【车与轮4月7日讯】今日天然橡胶大跌7%，跌破16000点，收于13675点，这是进入2017年来最大的单日跌幅，16000点失守也意味着天然橡胶的价钱从今年2月中旬开始跌价后的跌到的最低点。
2月中旬以来天胶价格大幅下跌，除了原油价格下挫带动整个能化板块趋弱以及泰国抛储的因素外，非常重要的原因是轮胎成品库存积压和终端需求不振。年前原材料和轮胎成品的价格过快过猛上涨，经销商大量囤货，也在一定程度上造成了终端需求大增的假象。年后经销商和零售商普遍处于库存消化阶段，加上终端需求不振，补库意愿非常低，导致轮胎厂出货不畅，销量较往年正常水平大减。
轮胎生产商的库存在3月不断攀升，后续开工率或也将受到打压。此外，季度无论是治超政策还是基建投资对重卡产销的提振作用都很可能弱于一季度，预计重卡产销难现前期高增速，此外，治超本身也会提升物流运输车替换胎的生命周期，从而对轮胎消费造成负面影响。出口方面，虽然美对华“双反案”取消，但出口已在去年11月初暂停征收反补贴税后获得恢复性增长，后续全钢胎出口由于“双反案”取消而进一步增长的空间有限。
总体来看，二季度天胶供给端或有一定增长，但需求端增量有限，而由于供需季节性错配，胶价或仍有一定支撑，但整体形式不容乐观，1709主力合约或在【15000，18000】元/吨的区间震荡。
中财期货认为，目前泰国抛储继续流拍，显示出需求面的弱势局面。近期受环保、人为控产等原因影响，3月中下旬以来，国内轮胎企业开工有所走低，3月不少轮胎企业反映走货情况不佳，上月替换市场销量环比大幅度缩减，个别不三包轮胎企业甚至发布价格下跌通知。目前轮胎社会库存压力偏高，短期经销商拿货积极性或将有限。近期受到环保限产影响，山东地区平均开工率有所下滑。考虑到下周泰国进入到停割期，原料价格下行空间或将有限。
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来 源 | 网 络 编 辑 | 彭 冲冲
投稿&合作 | 韩天宇 hantianyu@mrluntai.com
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